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環(huán)保技術(shù)對(duì)于節(jié)能環(huán)保行業(yè)的重要性不言而喻，而在環(huán)保行業(yè)中，這種現(xiàn)象更為突出，眾多環(huán)保行業(yè)公司紛紛以技術(shù)來(lái)“論資排輩”。
環(huán)保三大處理項(xiàng)目：廢水、廢物氣和固體廢棄物的處理。其中，工業(yè)廢水處理的蛋糕最為巨大。《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》 三輪征求意見(jiàn)程序已全部結(jié)束，年內(nèi)有望出臺(tái)。預(yù)計(jì)“十二五”期間中國(guó)環(huán)保投資將達(dá)3.1萬(wàn)億，較“十一五”期間1.54萬(wàn)億的投資額上升121%。其中污水處理仍為“十二五”投資重點(diǎn)，目前，中國(guó)仍有約四分之一的設(shè)市城市和七成的縣城尚未建成污水處理廠，相當(dāng)一部分已建成的污水處理廠負(fù)荷率不足三成。
而水這條產(chǎn)業(yè)鏈上，追隨者眾，按業(yè)務(wù)利潤(rùn)和利潤(rùn)分成，大致可分為三類(lèi)型公司，其中占比15%以下的是普通供水公司，比如南海發(fā)展和武漢控股，而廠網(wǎng)一體污水處理公司則占比15%-20%左右，代表企業(yè)有首創(chuàng)股份和重慶水務(wù)等。而設(shè)備與工程整體方案解決商，則成為這條行業(yè)鏈的頂端，占比30%以上，代表公司有碧水源、萬(wàn)邦達(dá)和大禹節(jié)水。
這個(gè)層次中，污水治理的膜技術(shù)(MBR膜)又成為重中之重。根據(jù)長(zhǎng)城證券研究顯示，樂(lè)觀情況下，MBR代表性企業(yè)碧水源所處行業(yè)的未來(lái)市場(chǎng)蛋糕每年約240億。2011～2015年的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)四五成。
其中，碧水源號(hào)稱是國(guó)內(nèi)MBR技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)之一，主要采用MBR技術(shù)為客戶提供建造污水處理廠或再生水廠的整體技術(shù)解決方案，并生產(chǎn)和提供應(yīng)用MBR技術(shù)的核心設(shè)備膜組器和膜材。然而該行業(yè)存在競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，存在著新技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)。
此外，萬(wàn)邦達(dá)所代表的化工行業(yè)廢水治理也有巨大前景，公司業(yè)務(wù)定位于煤化工、石油化工、電力等行業(yè)高難度、大型工業(yè)廢水處理項(xiàng)目，主要營(yíng)業(yè)收入來(lái)源于神華集團(tuán)、中石油下屬公司，其來(lái)源于這些大客戶的營(yíng)業(yè)收入上一年的占比已達(dá)97%以上。但也因此存在客戶集中度過(guò)高、訂單大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
而固體廢棄物的處理則被譽(yù)為下一個(gè)污水處理，長(zhǎng)城證券的研究顯示，固體廢棄物處理將在未來(lái)2-3年進(jìn)入高峰期。而其中，電子垃圾和處理類(lèi)似核廢料的危險(xiǎn)垃圾等市場(chǎng)潛力較大，其代表公司分別有處理危險(xiǎn)垃圾的桑德環(huán)境、九龍電力，還有處理電子垃圾的格林美。
